LÝ THUYẾT DOW LÀ GÌ ?
Trong một bài viết trước, Azcoinvest đã từng nhắc đến về lý thuyết Dow, nhưng trong bài hôm nay, chúng tôi sẽ mang đến cho anh em những cái nhìn sâu sắc hơn và những bài học mở rộng hơn.
Lý thuyết Dow được ông Charles H.Dow cho ra đời bởi một loạt các bài xã luận do ông viết đăng trên tờ Wall Street Journal. Những bài viết này thể hiện niềm tin của Dow cho việc phản ứng của một thị trường chứng khoán cũng như cách đo lường sức khoẻ thị trường tài chính để kiếm lợi. Mặc dù ra đi đột ngột vào năm 1902 và để lại các công trình nghiên cứu đang còn dở dang, nhưng may thay, những người cộng sự của ông tiêu biểu là William P. Hamilton đã tiếp tục nghiên cứu và cho ra đời lý thuyết Dow như ngày hôm nay.
Lý thuyết Dow là cơ sở đầu tiên cho cho mọi cơ sở nghiên cứu kỹ thuật trên thị trường. Cơ sở để xây dựng cũng như nghiên cứu của lý thuyết chính là những biến động của bản thân thị trường (thể hiện trong chỉ số trung bình của thị trường) và không hề dựa trên cùng cơ sở của phân tích cơ bản là các thống kê hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
CÁC NGUYÊN TẮC CƠ BẢN CỦA LÝ THUYẾT DOW
THỊ TRƯỜNG PHẢN ÁNH TẤT CẢ
Tiền đề đầu tiên của lý thuyết cho ta thấy được tất cả các thông tin từ quá khứ, hiện tại và đôi khi là cả tương lai đều gây ảnh hưởng tới thị trường, và nó được thể hiện trong giá của các tài sản. Nguyên tắc này được liên kết chặt chẽ với giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Dow tin rằng thị trường giảm giá mọi thứ, có nghĩa là tất cả các thông tin có sẵn được phản ánh trong giá.
Thông tin mà Dow nhắc đến có thể là mọi thứ cảm xúc nhà đầu tư cho đến lạm phát, dữ liệu lãi suất,… Điều duy nhất không được liệt kê vào đó là các thông tin không thể biết trước được như động đất, sóng thần, thiên tai, hay khủng bố,… Thế nhưng ngay sau đó, các rủi ro này cũng được định giá ngay vào thị trường.
Lưu ý : Theo lý thuyết Dow, thông tin không giúp nhà giao dịch hay chính bản thân thị trường biết được tất cả mọi thứ, mà chỉ dùng để dự đoán các sự kiện xảy ra trong tương lai.
Nhiều nhà giao dịch và các nhà đầu tư vẫn rất tin tưởng về lý thuyết Dow, đặc biệt là những người sử dụng nhiều các phương pháp phân tích kỹ thuật. Nhưng ngược lại, những người sử dụng phân tích cơ bản lại không ưu tiên nó và cho rằng giá trị thị trường không phản ánh giá trị nội tại của cổ phiếu.
XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG
Mặc dù thị trường khi có xu thế luôn di chuyển theo hướng nhất định, nhưng nó không bao giờ đi theo một đường thẳng. Nó sẽ tăng đến một mức nào đó để tạo thành đỉnh xu hướng rồi bắt đầu giảm đến điểm gọi là đáy xu hướng. Một số người cho rằng Dow là nguyên nhân dẫn đến khái niệm xu hướng thị trường và nó cũng được coi là một phần thiết yếu của thế giới tài chính.
Ba loại xu hướng thị trường chính là :
- Xu hướng chính – kéo dài từ vài tháng đến nhiều năm, đây là chuyển động lớn của thị trường.
- Xu hướng cấp hai – kéo dài từ vài tuần đến vài tháng.
- Xu hướng cấp ba – có xu hướng chết trong vòng chưa đầy một tuần hay không quá mười ngày. Đôi lúc chúng cũng chỉ tồn tại trong một vài giờ hay vài ngày.
Nhà đầu tư sẽ tìm thấy nhiều cơ hội khi kiểm tra các xu hướng khác nhau này. Điều quan trọng cần xem xét xu hướng chính, nhưng các cơ hội thuận lợi lại thường xảy ra ở xu hướng cấp hai và xu hướng cấp ba thường xảy ra mâu thuẫn với xu hướng chính.
Bạn cần phải nhận ra là mình đang quan sát xu hướng nào và đó có phải là thời điểm để vận dụng phân tích kỹ thuật sâu hơn không. Ngày nay, các nhà đầu tư và nhà giao dịch sử dụng một loạt các công cụ phân tích để giúp họ nhận ra được điều đó.
BA GIAI ĐOẠN CỦA XU HƯỚNG CHÍNH
Xu hướng chính là xu hướng quan trọng nhất, và nó cũng bao gồm 3 giai đoạn chính. Ví dụ trong một thị trường tăng trưởng thì các giai đoạn là:
- Tích lũy – sau giai đoạn thị trường đi xuống trước đó, định giá tài sản vẫn còn thấp do tâm lý thị trường chủ yếu là tiêu cực. Các nhà giao dịch và tạo lập thị trường thông minh bắt đầu tích luỹ trong giai đoạn này, trước khi các tài sản bị tăng giá.
- Sự tham gia của công chúng – nhiều người tham gia vào thị trường nhận ra được các cơ hội mà các nhà giao dịch thông minh đã quan sát thấy và họ trở nên tích cực trong việc mua vào, khiến giá có xu hướng tăng nhanh.
- Dư thừa và phân phối – ở giai đoạn này, mọi người vẫn tiếp tục đầu cơ nhưng xu hướng đã gần kết thúc, các nhà tạo lập thị trường bắt đầu phân phối cổ phần của họ (bán cho những người tham gia chưa nhận ra rằng xu hướng tăng sắp kết thúc và một xu hướng giảm sắp bắt đầu).
Nếu đối với một thị trường đang đi xuống, các giai đoạn cơ bản sẽ bị đảo ngược. Xu hướng sẽ bắt đầu từ việc những người đã nhận ra dấu hiệu đi xuống sẽ phân phối các tài sản của mình và sau đó là công chúng bắt đầu tham gia vào thị trường. Giai đoạn cuối cùng là công chúng thoái chạy, nhưng các nhà đầu tư có thể thấy được sự thay đổi sắp tới sẽ bắt đầu tích lũy trở lại.
Mặc dù nguyên tắc này không được đảm bảo là đúng hoàn toàn, nhưng vẫn có rất nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư quan sát các giai đoạn này trước khi thực hiện một giao dịch hay đầu tư.
TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC CHỈ SỐ
Trong lý thuyết Dow, các xu hướng chính trên một chỉ số thị trường nên được xác nhận bởi các xu hướng quan sát được trên một chỉ số khác. Tại thời điểm đưa ra đề xuất này, các chỉ số được nhắc đến chủ yếu là chỉ số vận tải Dow Jones và trung bình công nghiệp Dow Jones. Còn trước đó, thị trường vận tải gắn liền với hoạt động công nghiệp. Bởi nếu muốn sản xuất nhiều hàng hóa hơn, chúng ta cần phải tăng hoạt động vận chuyện để cung cấp nguyên liệu thô cần thiết.
Đó là mối tương quan rõ ràng giữa ngành sản xuất và vận tải. Thị trường này tăng trưởng kéo theo thị trường kia cũng tăng trưởng theo. Nhưng nguyên tắc này đối với ngày nay đã không còn phù hợp nữa, vì nhiều hàng hóa là kỹ thuật số nên không cần giao hàng trực tiếp như cách cũ.
KHỐI LƯỢNG LÀ YẾU TỐ QUAN TRỌNG
Nhiều nhà đầu tư hiện nay tin rằng khối lượng là một chỉ số phụ rất quan trọng. Bởi một xu hướng mạnh mẽ luôn luôn đi kèm với một khối lượng giao dịch lớn, và nếu khối lượng giao dịch bé thì đó chắc hẳn không phải là một xu hướng mạnh. Nếu khối lượng càng lớn, các chuyển động càng có nhiều khả năng phản ánh xu hướng thực sự của thị trường. Và ngược lại, khi xu hướng thấp thì chuyển động giá có thể không mô tả được xu hướng thực sự.
CÁC XU HƯỚNG HỢP LỆ CHO ĐẾN KHI SỰ ĐẢO NGƯỢC ĐƯỢC XÁC NHẬN
Nếu thị trường đang có xu hướng đi lên hoặc đi xuống, nó sẽ tiếp tục xu hướng đó. Vậy nên, nếu cổ phiếu của một doanh nghiệp bắt đầu có xu hướng tăng lên sau một tin tích cực thì nó sẽ tiếp tục xu hướng này cho đến khi có một tin tức tiêu cực khiến xu hướng đảo ngược. Vì đó, Dow tin rằng nên nghi ngờ các xu hướng đảo ngược cho đến khi chúng được xác nhận. Tất nhiên việc phân biệt một xu hướng cấp hai và bắt đầu một xu hướng chính mới là không dễ dàng, mọi người có thể nhầm lẫn nó là các xu hướng đảo ngược trong khi nó chỉ là một xu hướng cấp hai.
KẾT
Lý thuyết Dow vẫn có một số hạn chế nhất định như là khá trễ và không phải lúc nào cũng đúng, nhất là với các giao dịch ngắn hạn. Nó còn bị ảnh hưởng của tâm lý đám đông và sự phát triển của internet. Ngoài ra thị trường giao dịch hiện tại giao động theo từng giây từng phút nên thị trường sẽ dễ bị nhiễu thông tin và kém chính xác hơn.
Để liên tục cập nhập tin tức và xu hướng của thị trường crypto, các bạn có thể:
Theo dõi website của AZcoinvest
Tham gia các nhóm Telegram
–AZcoinvest – Solana & BSC Gem
–AZCoinvest – NFT Gaming & Marketplace
Follow
Và tham gia vào group AZcoinvest – Tài chính (Crypto & Forex)
